投资要点
吉利或组建全新纯电动汽车公司，正面参与智能纯电汽车竞争。近日吉利控股董事长李书福以“守正出奇，实事求是”为主题在集团内部分享交流，提到蓝色吉利行动计划分为一和二，一主攻节能与新能源汽车，二是主攻电动智能汽车，组建全新纯电汽车公司，正面参与智能纯汽车竞争。年以来传统车企加速电动智能转型，纷纷独立成立全新电动品牌，包括长城光束、广汽埃安、上汽智己等。我们认为其主要目的是为了打破传统车企组织架构的束缚，形成独立且更加灵活的运行和激励机制，从而应对快速变革的电动智能时代的竞争。
网传小米或将造车，或由雷*亲自带队。有媒体发布消息称，小米已确定造车，并视其为战略级决策，或将由小米集团创始人雷*亲自带队，不过具体形式和路径还未确定，或许仍有变数。继华为、百度等科技龙头之后，再度传出小米或将也进入造车领域，电动智能大趋势下，汽车产业正处于电动智能转型期，龙头科技企业在汽车电动化智能化参与度预计将显著提升。我们认为汽车的电动智能升级是当前产业界又一重大技术变革和历史机遇，必将吸引更多的玩家进入到新的产业升级进程中，预计后续仍会有更多科技企业涉足造车，从而重塑汽车产业格局。
继续看好汽车板块的复苏延续，加配乘用车和客车，标配重卡！重卡和乘用车于20Q2和20Q3相继复苏推动了过去一年的汽车板块行情。展望21年，乘用车小周期销售向上延续，长周期电动智能化重塑行业成长性和格局，重卡21H1高景气度有望持续（国六升级前抢装），新能源客车则有望在20Q2进入复苏周期（15-16销售高峰进入置换高峰，地方财*预算恢复）。继续看好汽车板块复苏，建议：1）加配乘用车和客车，乘用车链条推荐福耀玻璃（玻璃天幕等新趋势重估，饰条反转重估）、长城汽车（新车周期延续，海外拓展和智能化重估），拓普集团（特斯拉产业链），以及受益智能化的伯特利、德赛西威、均胜电子、中鼎股份、保隆科技，客车推荐龙头宇通客车（新能源客车预计复苏，公司经营反转，股权激励催化）；2）标配重卡板块，推荐威孚高科、中国重汽、潍柴动力。
风险提示：乘用车复苏不及预期；新能源客车复苏不及预期；重卡抢购不及预期。
目录报告正文
1、本周观点
吉利或组建全新纯电动汽车公司，正面参与智能纯电汽车竞争。近日吉利控股董事长李书福以“守正出奇，实事求是”为主题在集团内部分享交流，提到蓝色吉利行动计划分为一和二，一主攻节能与新能源汽车，二是主攻电动智能汽车，组建全新纯电汽车公司，正面参与智能纯汽车竞争。年以来传统车企加速电动智能转型，纷纷独立成立全新电动品牌，包括长城光束、广汽埃安、上汽智己等。我们认为其主要目的是为了打破传统车企组织架构的束缚，形成独立且更加灵活的运行和激励机制，从而应对快速变革的电动智能时代的竞争。
网传小米或将造车，或由雷*亲自带队。有媒体发布消息称，小米已确定造车，并视其为战略级决策，或将由小米集团创始人雷*亲自带队，不过具体形式和路径还未确定，或许仍有变数。继华为、百度等科技龙头之后，再度传出小米或将也进入造车领域，电动智能大趋势下，汽车产业正处于电动智能转型期，龙头科技企业在汽车电动化智能化参与度预计将显著提升。我们认为汽车的电动智能升级是当前产业界又一重大技术变革和历史机遇，必将吸引更多的玩家进入到新的产业升级进程中，预计后续仍会有更多科技企业涉足造车，从而重塑汽车产业格局。
继续看好汽车板块的复苏延续，加配乘用车和客车，标配重卡！重卡和乘用车于20Q2和20Q3相继复苏推动了过去一年的汽车板块行情。展望21年，乘用车小周期销售向上延续，长周期电动智能化重塑行业成长性和格局，重卡21H1高景气度有望持续（国六升级前抢装），新能源客车则有望在20Q2进入复苏周期（15-16销售高峰进入置换高峰，地方财*预算恢复）。继续看好汽车板块复苏，建议：1）加配乘用车和客车，乘用车链条推荐福耀玻璃（玻璃天幕等新趋势重估，饰条反转重估）、长城汽车（新车周期延续，海外拓展和智能化重估），拓普集团（特斯拉产业链），以及受益智能化的伯特利、德赛西威、均胜电子、中鼎股份、保隆科技，客车推荐龙头宇通客车（新能源客车预计复苏，公司经营反转，股权激励催化）；2）标配重卡板块，推荐威孚高科、中国重汽、潍柴动力。
2、上周行情追溯
2.1、板块涨跌幅
2.18-2.19汽车板块跑输上证综指，跑赢创业板指。2.18-2.19上证综指上涨1.1%，创业板指下跌3.8%，汽车板块指数上涨0.4%，跑输上证综指，跑赢创业板指。细分子版块表现来看，乘用车下跌1.7%，货车上涨5.6%，客车上涨17.0%，零部件上涨0.6%，汽车服务上涨7.2%。
2.2、个股涨跌前十
宇通客车领涨，新泉股份领跌。从个股周度表现看，2.18-2.19涨跌幅前十个股包括宇通客车（+21.0%）、朗博科技(+20.2%)、豪能股份(+18.4%)、小康股份(+15.1%)、东风汽车（+12.8%）、国机汽车（+11.6%）、鹏翎股份（+11.4%）、双林股份（+11.1%）、云内动力（+10.7%）、登云股份（+10.6%）；涨跌幅后十个股包括新泉股份（-8.4%）、春风动力（-6.8%）、福耀玻璃（-6.7%）、恒立实业（-5.9%）、华阳集团（-5.0%）、星宇股份（-4.1%）、长城汽车（-4.0%）、华懋科技（-3.8%）、比亚迪（-3.6%）、拓普集团（-3.6%）。
2.3、前期观点回顾
（一）整体行业策略与观点：
.11.年度策略：周期的复苏，时代的变革
核心观点与投资建议：复苏的周期，变革的时代。长周期维度，汽车行业进入电动化智能化的大变革时代，行业变革和优胜劣汰加速，短周期维度，乘用车板块大反转，电动化进入特斯拉引领的时代，智能化顶层*策落地，整车L2.5-L3产品大规模量产，传感端开始放量，执行端突破量产。拥抱时代变革，积极参与复苏机会，全面增配细分领域领先企业：乘用车推荐新车周期与行业共振的长城汽车、